Inwestowanie dywidendowe krok po kroku. Jak zbudować dochód pasywny?

Myśląc o oszczędzaniu i inwestowaniu, Polacy najchętniej wybierają lokaty bankowe, obligacje skarbowe (bezpośrednio lub przez fundusze obligacji), fundusze akcji czy nieruchomości, podczas gdy alternatywą może być bezpośrednie inwestowanie w akcje spółek dywidendowych, aby otrzymywać dywidendy. Inwestowanie dywidendowe to strategia długoterminowego budowania kapitału, która pozwala czerpać regularny dochód pasywny. Dla wielu inwestorów spółki dywidendowe stanowią bezpieczny i stabilny sposób na pomnażanie majątku. Oprócz dużo stabilniejszego zachowania ceny akcji, spółki dywidendowe zapewniają nam też regularny dochód pasywny. Jeśli chcesz zacząć swoją przygodę z inwestowaniem w dywidendy, poniższy poradnik krok po kroku pomoże Ci zrozumieć, jak skutecznie podejść do tego typu inwestycji.

Inwestowanie dywidendowe to strategia zakupu akcji spółek, które regularnie wypłacają dywidendy swoim akcjonariuszom. Dywidenda jest to część zysku spółki, która jest przekazywana inwestorom jako forma wynagrodzenia za posiadanie akcji. Głównym celem tej strategii jest nie tylko zyskiwanie na wzroście wartości akcji, ale także uzyskiwanie stałego dochodu pasywnego z dywidend. Dywidendy są jednym z dodatkowych filarów budowania przez spółkę wartości dla swoich akcjonariuszy. Bardzo często wypłata dywidendy idzie w parze z programem skupu akcji własnych. To powszechne w przypadku amerykańskich spółek dywidendowych. Kombinacja regularnie wypłacanych akcjonariuszom dywidend oraz wsparcie ceny akcji przez program skupu to sposób na przyciągnięcie przez spółkę giełdową kapitału i kolejnych akcjonariuszy.

Inwestowanie dywidendowe ma kilka istotnych zalet:

• Budujesz dochód pasywny – regularne wypłaty dywidend mogą być stałym źródłem dochodu, niezależnie od bieżących wahań rynku. Zmienność cen akcji to argument często przytaczany przez przeciwników inwestowania w spółki giełdowe. Warto wiedzieć, że spółki, które regularnie wypłacają dywidendy, notują statystycznie mniejsze wahania kursów akcji. Dlaczego tak się dzieje? Zwykle w takich spółkach duży udział w akcjonariacie mają instytucje finansowe (fundusze inwestycyjne, banki inwestycyjne, fundusze ETF). To są profesjonalnie zarządzane firmy, które mają długoterminowy horyzont inwestycyjny. W swoich inwestycjach kierują się bezpieczeństwem środków oraz analizą fundamentalną. W dużo mniejszym stopniu od inwestorów indywidualnych poddają się emocjom i nie pozbywają się akcji przy każdej najmniejszej korekcie kursu spółki.
• Stabilność – spółki dywidendowe często są dobrze ugruntowanymi firmami, które mają stabilne zyski i są mniej podatne na ryzyko rynkowe. Fakt, że spółka giełdowa chce i może się podzielić zyskiem (dywidenda) z akcjonariuszami, potwierdza jej kondycję finansową. Tylko spółki, które rozwijają się, zwiększają swoje przychody i zyski, są w stanie wypłacać dywidendę co roku od wielu lat, a nawet dekad. Nawet na polskiej giełdzie możemy bez problemu znaleźć spółki, które płacą regularnie dywidendy od 10, a nawet 15 i więcej lat. Przykładami takich spółek dywidendowych na GPW są: PZU, Kęty, Asseco Poland, Orlen, Dębica, Budimex.
• Ochrona przed inflacją – dywidendy mogą rosnąć z biegiem czasu, co chroni Twój kapitał przed spadkiem wartości nabywczej pieniądza. Zdrowa finansowa spółka dywidendowa co roku jest w stanie podnosić dywidendę mniej więcej w tempie, w jakim zwiększa zysk na akcje. W niektórych przypadkach może to być dynamika na poziomie 10% i większa. To oznacza, że w każdym kolejnym roku spółka może podnieść dywidendę przykładowo o 10% bez zagrożenia utraty płynności finansowej. Aktualnie (dane na wrzesień 2024) mamy inflację na poziomie 4,9% w skali roku. Oznacza to, że nasza inwestycja powinna mieć stopę zwrotu na poziomie min. 5%, by zrekompensować nam inflację - nawet wyższą, bo dochodzi podatek Belki 19%. Na giełdzie możemy bez problemu znaleźć spółki dywidendowe, które co roku podnoszą dywidendę szybciej, niż rośnie inflacja. W takim układzie nawet niska startowa stopa dywidendy może szybko przebić negatywny wpływ inflacji na nasze oszczędności.
• Reinwestowanie – reinwestowanie dywidend poprzez kupno dodatkowych akcji może przyspieszyć wzrost Twojego portfela. Magia procentu składanego działa nie tylko w przypadku lokat. Jeśli za wypłaconą dywidendę dokupisz akcje spółki dywidendowej, kolejna dywidenda będzie wyższa o kombinację tempa wzrosty dywidendy i dodatkowych akcji w Twoim portfelu. Dostaniesz bowiem wypłatę dla większej ilości akcji w portfelu. Reinwestowanie dywidend to jeden z lepszych sposobów na dojście do punktu, w którym dochód z dywidend przewyższy Twoje miesięczne wydatki.

Inwestowanie na giełdzie w spółki dywidendowe i dywidendy wymaga sprawdzenia kilku kryteriów. Oto najważniejsze, na które warto zwrócić uwagę:

• Stabilność wypłat – sprawdź, czy spółka ma długą historię regularnych wypłat dywidend, najlepiej z tendencją wzrostową. Spółki z tzw. arystokracji dywidendowej, które przez dziesiątki lat zwiększają swoje dywidendy, są dobrym wyborem. Takich spółek najwięcej jest na amerykańskiej giełdzie. Tu jednak barierą dla początkujących inwestorów może być konieczność inwestowania w dolarach oraz kwestie rozliczenia podatku od dywidendy. Na GPW również znajdziemy spółki z długą historią wypłaty dywidend, powoli sięgającą już 20 lat. Dodatkowo kupując polskie akcje dywidendowe w koncie emerytalnym IKE/IKZE, nie odprowadzimy podatku 19%. Dostaniemy całą dywidendę i od razu możemy ją reinwestować.
• Wskaźnik wypłaty dywidendy (payout ratio) – informuje, jaki procent zysku netto spółka przeznacza na dywidendy. Wskaźnik ten nie powinien być zbyt wysoki, aby firma mogła dalej się rozwijać i inwestować. Najbezpieczniej przyjąć wskaźnik wypłaty na poziomie nie przekraczającym 0,65 (maksymalnie 65% zysku netto idzie na dywidendę). Optymalny poziom wskaźnika to 0,5 lub mniejszy. Jeśli spółka przeznacza na dywidendę blisko 100% zysku i robi to często, warto zbadać dokładnie sytuację, a czasem nawet zrezygnować z zakupu takich akcji.
• Rentowność dywidendy (dividend yield) – wskaźnik pokazujący, jaki procent wartości akcji jest wypłacany jako dywidenda. Zbyt wysoka rentowność może sugerować problemy spółki, więc warto zrównoważyć ten wskaźnik z innymi kryteriami. Trzeba uważać, by nie wpaść w pułapkę zbyt wysokiej stopy dywidendy. Często idzie bowiem w parze z niebezpiecznie wysokim wskaźnikiem wypłaty i naruszeniem kapitału zapasowego spółki. W takiej sytuacji wysoka dywidenda może zagrozić płynności finansowej firmy.
• Sytuacja finansowa spółki – warto ocenić ogólną kondycję finansową spółki, analizując takie wskaźniki, jak zadłużenie, zyski czy cash flow. Możesz taką analizę zrobić na własną rękę, jeśli czujesz się na siłach lub skorzystać z wielu serwisów wyspecjalizowanych w analizach finansowych spółek giełdowych. To, co warto wiedzieć na początku, to że muszą rosnąć przychody, zysk na akcję i rentowność kapitału. Tą ostatnią zmierzysz przykładowo wskaźnikiem ROIC.

Tworzenie portfela dywidendowego polega na kupnie wielu spółek dywidendowych, stosując się jednocześnie do kilku zasad. Oto kroki, które pomogą w budowie portfela:

• Dywersyfikacja sektorowa – inwestuj w różne sektory gospodarki, takie jak technologie, usługi, energia czy finanse. Dzięki temu zmniejszasz ryzyko strat związanych z problemami w jednym sektorze. Aktualnie przykładowo w modzie jest sektor AI, ale wiele spółek tego segmentu ma już względnie wysokie wyceny. Nadal jednak można wśród z nich znaleźć biznesy z dużym potencjałem wzrostu wartości. Dobrym pomysłem może być uzupełnienie portfela spółek dywidendowych o akcje z sektora ochrony zdrowia, ponieważ społeczeństwa się starzeją.
• Reinwestowanie dywidend – jeśli nie potrzebujesz natychmiastowego dochodu, rozważ reinwestowanie otrzymywanych dywidend, co pozwoli zwiększyć liczbę posiadanych akcji i przyspieszy wzrost portfela.
• Regularne dokupowanie akcji – systematyczne inwestowanie (np. co miesiąc) pozwala unikać ryzyka złego wyboru momentu zakupu akcji. Uśrednianie ceny zakupu akcji może pomóc w osiągnięciu lepszego wyniku na dłuższą metę. W zależności od swoich możliwości finansowych możesz przeznaczyć jakąś część nadwyżek finansowych na regularne dokupywanie akcji dywidendowych. To znacząco przyspieszy wzrost dochodu pasywnego. Nauczy Cię też systematycznego oszczędzania, a coroczny wzrost dywidendy będzie miłą nagrodą.

Inwestowanie dywidendowe jest strategią długoterminową. Sprawdzaj, czy spółki nadal spełniają kryteria, które sprawiły, że je wybrałeś, oraz czy ich dywidendy są stabilne i rosną regularnie. Oto kilka wskaźników do monitorowania:

• Zmiany w polityce dywidendowej – jeśli spółka obniża lub zawiesza dywidendy, warto sprawdzić, co jest tego przyczyną. Redukcja dywidendy, szczególnie połączona z pogorszeniem wskaźników finansowych jest mocnym argumentem za pozbyciem się akcji z portfela. Znikły bowiem powody, dla których zdecydowałeś się kupić i trzymać te akcje.
• Kondycja finansowa spółki – utrzymuj kontrolę nad wskaźnikami finansowymi, aby mieć pewność, że spółka jest w stanie dalej wypłacać dywidendy. Każdy sektor i każda spółka podlega cyklom koniunkturalnym. To naturalne, że będą one miały wpływ na wysokość przychodów i zysk netto spółki. Alarmująca jest sytuacja, gdy pogarszają się przez dłuższy czas - przykładowo 3-4 kwartały - wszystkie wskaźniki finansowe. W takim układzie problem może narastać i skutkować obniżeniem lub nawet wstrzymaniem dywidendy.
• Zmiany w gospodarce i rynku – kryzysy gospodarcze lub zmiany w sektorze mogą wpływać na przyszłość spółek dywidendowych, co warto uwzględniać w swoich decyzjach. Jeśli spółki dywidendowe mimo gorszej koniunktury są w stanie utrzymywać wzrost przychodów/zysku oraz wypłacać dywidendę, warto takie akcje zostawić w portfelu. Można natomiast rozważyć redukcję ilości akcji w portfelu lub większe zakupy, gdy cena zbyt mocno odchyla się w górę lub w dół od wartości wewnętrznej spółki.

W Polsce dywidendy są opodatkowane zryczałtowanym podatkiem dochodowym w wysokości 19%. W Polsce dobrym wyborem są konta IKE i IKZE. Inwestując w Polskie akcje dywidendowe na tych rachunkach, nie zapłacimy podatku do zysków kapitałowych, o ile nie wycofamy środków przed osiągnieciem wieku emerytalnego. Dodatkowo przy koncie IKZE zyskamy ulgę podatkową na koniec roku. Jeśli zdecydujesz się inwestować w zagraniczne spółki dywidendowe, w zależności do kraju zostanie pobrany podatek u źródła według stawek właściwych dla kraju siedziby spółki. Konta IKE i IKZE nie pozwolą nam uniknąć podatku u źródła, ale nie będziemy musieli rozliczać samodzielnie ewentualnej dopłaty podatku do polskiego Urzędu Skarbowego. To bardzo upraszcza inwestowanie na amerykańskiej giełdzie, gdzie obowiązuje podatek u źródła 15%.

Inwestowanie dywidendowe to sprawdzona strategia dla inwestorów szukających stabilnego dochodu pasywnego oraz długoterminowego wzrostu kapitału. Wybór odpowiednich spółek dywidendowych, regularne reinwestowanie dywidend oraz dywersyfikacja portfela to kluczowe elementy, które pomogą Ci osiągnąć sukces. Z czasem dywidendy mogą stać się solidnym źródłem dochodu, które pozwoli Ci osiągnąć finansową niezależność.